Matematika z 5. třídy pro burzovní nadšence

Před nedávnem jsem mluvil s člověkem, který dostal Margin Call na svém účtu během prudkého posílení ceny komodity na počátku týdne. Ropa tehdy posílila o cca 2 dolary cenového pohybu, tedy 200 pips. Ten člověk už měl v té době nějakou dočasnou ztrátu v držení a tento pohyb jej „dorazil“.

Když jsme spolu mluvili, tak mne napadlo – jak je možné, aby pohyb o řádově 250 – 300 pips (2,5 – 3 dolary cenového pohybu) zlikvidoval účet? Řečeno velmi jednoduše – odebral 100 % účetního zůstatku. To znamená že pán měl zobchodován řádově jeden celý lot ropy na účtě o velikosti řádu stovek eur. ON SE SNAD ZBLÁZNIL!

V tomto případě skutečně nebylo možné poradit cokoliv jiného, aby dotyčný našetřil nová eura a otevřel si další účet. O tom, že nemá smysl obchodovat na účtu velikosti 300 dolarů tady asi není nutné psát. Je skutečně lepší si založit účet ALESPOŇ o velikosti 1000 – 1500 dolarů. Podle mého názoru má skutečný smysl až účet o velikosti řádově 3000 dolarů. I v takovém případě byste měli obchodovat pouze 0,1, v některých případech 0,2 lotu.

Jenže na takových obchodech jaksi nezbohatnete. Nejen to, takové obchody vám ani nedají žádné přilepšení k vašemu běžnému příjmu. Když zhodnotíte svůj tří tisícový účet řádově 5 % měsíčně, tak to znamená nějakých 150 dolarů, tedy nějakých 3500 – 4000 korun. Takové peníze vás asi nevytrhnou. Je mnohem lepší je nechat na účtě, pracovat se složeným úrokem a postupně navyšovat své pozice při dodržení stále stejného poměru rizika k velikosti účtu.

Příklad konkrétní burzovní matematiky z 5. třídy ZŠ

Na následujících řádcích vám ukážu způsob uvažování,  u kterého jasně pochopíte význam přiměřeného počtu lotů, které otevřete v každém svém obchodě.

Proč je dobré otevírat přiměřený počet lotů v každé obchodní pozici na burze? Uvažujte takto:

„Jak velký pohyb do ztráty musí nastat, aby skutečně ohrozil můj účet?“. 

Jako výchozí pozici berme velikost účtu 3000 dolarů. Tato částka není nijak závratná na to, aby průměrný člověk nebyl schopen (při dostatečné spořicí kázni) ji během dohledné doby odložit stranou a získal tak rizikový kapitál pro obchodování na burze.

Zároveň je tato částka relativně dost vysoká na to, abyste mohli provádět účinný money management a řízení obchodní pozice. Můžete kompenzovat ztrátové pozice novými pozicemi, otevřenými na lepší cenové úrovni a původním směrem. Nebo naopak hedgeovat a otevírat opačné pozice, které vám svým ziskem kompenzují ztrátu původní pozice.

Nemusíte tedy jen čekat a modlit se, aby vás už trh netrápil a cena se otočila ve váš prospěch. Máte v rukou dostatečný finanční polštář na to, abyste otevírali nové pozice a původní ztrátu kompenzovali.

Je dobré abyste si zvykli na představu, že nemá smysl uvažovat o nějakém stáhnutí peněz „domů“. Veškeré zisky byste měli nechat na účtu a postupně si budovat rizikový kapitál z vydělaných peněz. Funkce složeného úroku vám umožní otevírat čím dál větší pozice se stále stejným procentuálním zatížením základního operačního kapitálu.

 A teď se podívejme na konkrétní příklad možného řízení pozice

Představte si, že tedy máte účet o velikosti 3000 dolarů. S takto velkým účtem lze doporučit obchodování s 0,1, maximálně 0,2 loty. My budeme uvažovat s 0,1 lotu. Je jasné, že dolarové zisky z takto velké pozice budou prakticky symbolické. Kdybyste zhodnotili svůj 3000 dolarový účet o 5 % měsíčně (velmi solidní výsledek) tak to znamená cca 150 dolarů, tedy něco mezi 3500 a 4000 korunami. Takovéto částky má skutečně mnohem větší smysl ponechat na účtě a postupně zvyšovat operační kapitál.

Představte si, že otevíráte 0,1 lotu na indexu SP500 dle výchozí pozice v obrázku. Respektujete dlouhodobý růstový trend a nastupujete na úrovni okolo 2140 bodů do longu.

Pokud půjde pozice do zisku, tak OK – není co řešit. A TEĎ POZOR: CO KDYŽ SE TREND OTOČÍ?

Uvažujme že je pro nás přijatelná ztráta účtu ve výši 30 % operačního kapitálu. V takové fázi je jasné, že ztráta je už hodně velká, možná i nepřijatelná. Váš účet je ale ještě daleko od Margin Callu (čili česky – prodělali jste úplně všechno) .

Jak velký pohyb ceny proti vám musí nastat, abyste s 0,1 lotem prodělali 30 % účtu? Je to pohyb proti vaší pozici o 1800 bodů! Tedy 180.000 pips (1pips = jedna setina bodu). To znamená pohyb přibližně z vašeho nástupu na 2140 bodech až na neuvěřitelných 340 bodů indexu SP500!

Jaká je šance, že nastane takovýto jednorázový pohyb, bez korekce vzhůru? Ta šance je naprosto minimální. Čistě hypoteticky – pokud by takový pohyb nastal, tak by se jednalo víceméně o globální finanční apokalypsu a vy byste v takovém případě řešili mnohem zásadnější problémy, než ztrátu 900 dolarů 🙂 Jen se podívejte, jak vypadal propad indexu SP500 během finanční krize v letech 2007 – 2009. Byl to přibližně poloviční pokles oproti naší hypotetické apokalypse finančních trhů.

Parametry velikosti účtu, hypotetické ztráty v dolarech, pipsech a procentech z účtu jsem pro vás sestavil i do přehledné tabulky. Jen doplním, že finanční agresivita indexu SP500 je 0,05. To znamená, že pohyb indexu o 1 pips (0,01 bodu) pro vás znamená 0,05 dolaru v zisku nebo ztrátě:

Proč používám takto drsný scénář? 

Pokud budeme počítat s nějakým „decentním“ pohybem proti vaší pozici, tak s otevřeným 0,1 lotem můžete být pořád naprosto v pohodě. Můžete si počkat až trh vyklesá (i relativně dost razantně) a na nižší ceně můžete otevřít další obchodní pozici původním směrem. Tedy např. long na úrovni 1950,00 bodů.

Takže si to shrňme. Když máte otevřeno pouze 0,1 lotu tak:

1. Můžete klidně spát i v relativně významném pohybu ceny proti vám,
2. Můžete kompenzovat i několikrát na nižších cenových úrovních (v případě long pozice) a z celého průšvihu vyváznout s nulovým skóre, ale bohatší o zkušenosti.
3. Sice nevyděláte nijak závratné peníze, ale můžete aplikovat skutečně profesionální metody řízení obchodní pozice.

Pamatujte si zejména jednu věc. V prvních letech vašeho burzovního obchodování by nemělo být vaším primárním cílem vydělat ranec peněz, zbohatnout a odstěhovat se na Havaj. Teoreticky to možné je, ale praxe ukazuje, že snaha o takový výsledek vás nasměruje k riskantním operacím, které většina adeptů mentálně neustojí. Vaším cílem během prvních 2 let by mělo být na burze se udržet. Nezkrachovat svůj účet a burzu si „osahávat“. Neskončit na „burzovním pohřebišti“ nadějných začátečníků, kteří své účty přepálili, přecenili své schopnosti a burza jim dala ránu, ze které se už nevzpamatovali.

Burza je totiž ze všeho nejvíce mentální proces. Uspějí ne ti, kteří mají nejlepší znalosti, ale ti, kteří jsou nejvíce mentálně vyzrálí. Pokud budete obchodovat obdobně, jako jsem popsal v příkladu výše, tak máte velkou šanci vyváznout i z velkého burzovního průšvihu a získat cennou zkušenost.

Historky o tom, jak někdo zhodnotil za tři měsíce svůj účet o 200 % by na vás neměly udělat příliš velký dojem. Zeptejte se takového člověka, jak se vyvíjel jeho účet v dlouhodobém časovém horizontu. Naprostá většina lidí, kterým se něco takového povedlo vám potvrdí (pokud budou upřímní), že během následujícího půl roku svůj účet zbankrotovali, protože neměli disciplínu. Jen rychle zazářili jako meteor a pak shořeli. Není umění rychle vydělat a pak o všechno přijít. Umění je držet si dlouhodobou ziskovost a nepřipravit se o příležitost získávat zkušenosti dlouhodobě.

Pokud budete aplikovat velmi opatrný money management a budete otevírat skutečně bezpečný počet lotů každé vaší obchodní pozice, tak se nepřipravíte o příležitost se burze věnovat dlouhodobě a postupně sbírat zkušenosti. Jedině tudy vede cesta k dlouhodobě ziskovému obchodování na burze, které vás nebude stát vaše mentální zdraví.

Vojtěch Podešva, Leden 2017

PS: Potřebujete více informací a ještě jste neprošli online kurzem a následně HNB Premium Clubem?